RiskMetrics - Bruke put-alternativer som forsikring Real-Time etter timer Pre-Market News Flash Quote Sammendrag Sitat Interactive Charts Standard Innstilling Vær oppmerksom på at når du velger ditt valg, gjelder det for alle fremtidige besøk på NASDAQ. Hvis du, når som helst, er interessert i å gå tilbake til standardinnstillingene, velg Standardinnstilling ovenfor. Hvis du har spørsmål eller støter på problemer ved å endre standardinnstillingene, vennligst send epost til isfeedbacknasdaq. Vennligst bekreft ditt valg: Du har valgt å endre standardinnstillingen for Quote Search. Dette vil nå være din standardmålside, med mindre du endrer konfigurasjonen din igjen, eller du sletter informasjonskapslene dine. Er du sikker på at du vil endre innstillingene dine Vi har en tjeneste å spørre Vennligst deaktiver annonseblokkeren din (eller oppdater innstillingene dine for å sikre at javascript og informasjonskapsler er aktivert), slik at vi kan fortsette å gi deg de førsteklasses markedsnyheter og data du kommer til å forvente fra oss. For måter å beskytte porteføljen din ved hjelp av alternativer BOCA RATON, Fla. (MarketWatch) - Mange investorer har hørt horrorhistorier om alternativer. quotTheyre for risikabelt, for komplisert, og for spekulativ, har noen advart. I motsetning til den troen er alternativene ikke alltid risikable eller kompliserte. Faktisk, som du forstår fordelene og ulempene ved alternativer, vil du sette pris på hvordan du kan bruke alternativer i forbindelse med aksjer. Selv om de fleste investorers primære mål er å tjene penger, er en konstruktiv måte å bruke alternativer på å beskytte aksjeporteføljen mot katastrofer. Her er fire strategier å vurdere: 1. Selg et dekket kall Denne populære alternativstrategien brukes primært til å øke inntjeningen, og likevel gir den litt beskyttelse mot tap. Heres hvordan det fungerer: Eieren av 100 (eller flere) aksjer på aksjen selger (skriver) et anropsalternativ. Alternativkjøperen betaler en premie, og til gjengjeld får han rett til å kjøpe de 100 aksjene til en avtalt pris (strykpris) i en begrenset periode (til opsjonene utløper). Hvis aksjene gjennomgår en betydelig prisøkning, henter denne opsjonshaveren overskuddet som ellers ville gått til aksjeeieren. Aksjehaveren mottar kontanter på forhånd. Den kontanter gir beskyttelse mot en nedgang i aksjekursen. Dermed ofrer den dekkede samtaleforfatteren muligheten til å tjene fortjeneste utover det som tidligere var avtalt på pris - i bytte for den virkelige kontantbetalingen. Ytterligere detaljer kreves for å få en fullstendig forståelse av denne ideen, men det grunnleggende forutsetningen er dette: Kontanter nå i bytte for fortjeneste som aldri kan oppstå. 2. Kjøp setter Når du kjøper setter, vil du tjene når en aksje faller i verdi. For eksempel, før krasj i 2008, ville dine putter ha gått opp i verdi etter hvert som aksjene dine gikk ned. Put-opsjoner gir sine eiere rett til å selge 100 aksjer i aksjene til strike-prisen. Selv om putter ikke nødvendigvis gir 100 prosent beskyttelse, kan de redusere tap. Det ligner på å kjøpe en forsikring med fradragsberettiget. I motsetning til kortsiktige aksjer, hvor tap kan være ubegrenset, med det meste du kan miste, er det du betalte for putten. Det er viktig å merke seg at det ikke er en strykpris som passer til alle. Hver aksje har opsjoner med myriad strike priser, slik at både opsjoner kjøpere og selgere å finne en utløpsdato som oppfyller deres behov. En av fordelene med å kjøpe puts er at tapene er begrensede. Ved å velge en aksjekurs som samsvarer med risikotoleransen, garanterer du en minimums salgspris - og dermed kan verdien av porteføljen din ikke falle under et kjent nivå. Dette er den ultimate porteføljen beskyttelse. Grunnen til at de aller fleste konservative investorer ikke adopterer denne strategien er at setter ikke er billige, og denne forsikringen koster ofte mer enn investorene er villige til å betale. 3. Starte krage Krager representerer den mest populære metoden for å beskytte porteføljens verdi mot et markedssvinge. Kragen er en kombinasjon av de to metodene som er nevnt ovenfor. For å bygge en krage, kjøper eieren av 100 aksjer en salgsopsjon, gir rett til å selge disse aksjene, og selger et anropsalternativ, og gir en annen rett til å kjøpe de samme aksjene. Kontanter er betalt for puten samtidig som kontanter samles inn ved salg av samtalen. Avhengig av de valgte streikprisene, kan kragen ofte bli etablert for null utelukkende kontanter. Det betyr at investor aksepterer en grense på potensiell fortjeneste i bytte mot et gulv på verdien av hans eller hennes beholdninger. Dette er en ideell avtale for en virkelig konservativ investor. 4. Erstatt aksjer med opsjoner De tre tidligere strategiene er relativt enkle å bruke og innebærer liten risiko. Lagerutskiftingsstrategien, derimot, kan være vanskelig. Hvis ikke gjort riktig, kan investorens portefølje forsvinne. Tanken er å eliminere aksjer og erstatte dem med anropsalternativer. Poenget med denne strategien er å selge aksjer og ta kontanter av bordet. Lagrene erstattes deretter av en bestemt type anropsalternativ - en som vil delta i et rally med nesten samme antall aksjer. Ideelt sett kan de valgte aksjene pådra seg bare begrensede tap når markedet synker. Denne strategien ligner på å kjøpe puts: begrenset tap, fortjeneste på samlinger, og kostbart å starte. For eksempel, la oss si at du eier 300 aksjer i XYZ Corp. Du har et godt fortjeneste som du vil beskytte. Aksjene er for tiden på 54 per aksje. Du selger aksjene og kjøper tre anropsalternativer med en 50-kursen (gir deg rett til å kjøpe aksjer på 50). Du velger en ganske lang periode - kanskje ett år (minimerer provisjonene for å erstatte alternativer etter hvert som de utløper). Det er avgjørende å erstatte aksje med opsjoner hvis strykpris er lavere enn dagens aksjekurs. Risikoen for uerfarne investorer er at de kan velge billigere anropsalternativer (ut av pengene). Det er altfor risikabelt fordi det ikke er noen garanti for at alternativene vil øke i verdi. Disse fire strategiene er utformet for å beskytte en portefølje mot varierende mengder tap. Ikke anta at de også garanterer fortjeneste. Fortjeneste er mulig, men aldri garantert. Faktisk, før du bruker noen opsjonsstrategi, er det beste rådet å få en grundig forståelse av hva det er du forsøker å gjøre med alternativer og deretter øve på en papirhandelskonto. Michael Sincere er forfatter av Understanding Options (McGraw-Hill, 2006), og Mark Wolfinger er forfatter av The Rookies Guide to Options (WampA Publishing, 2008). Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Alle rettigheter reservert. Intradag Data levert av SIX Financial Information og underlagt vilkår for bruk. Historiske og nåværende sluttdatoer levert av SIX Financial Information. Intradag data forsinket per bytte krav. SampPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones amp Company, Inc. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Realtid siste salgsdata levert av NASDAQ. Mer informasjon om NASDAQ-handlede symboler og deres nåværende økonomiske status. Intradag data forsinket 15 minutter for Nasdaq, og 20 minutter for andre utvekslinger. SampPDow Jones-indekser (SM) fra Dow Jones Amp Company, Inc. SEHK intraday data er levert av SIX Financial Information og er minst 60 minutter forsinket. Alle anførselstegn er i lokal utvekslingstid. Ingen resultater funnetOptioner Grunnleggende: Hvorfor bruke alternativer Det er to hovedgrunner til at en investor ville bruke alternativer: å spekulere og sikre seg. Spekulasjon 13 Du kan tenke på spekulasjoner som å satse på bevegelsen av en sikkerhet. Fordelen med alternativer er at du ikke er begrenset til å tjene penger først når markedet går opp. På grunn av muligheten til alternativer, kan du også tjene penger når markedet går ned eller til og med sidelengs. Spekulasjon er det territoriet der de store pengene er laget - og tapt. Bruken av alternativer på denne måten er grunnen til at opsjonene har et rykte om å være risikabelt. Dette skyldes at når du kjøper et alternativ, må du være korrekt ved å bestemme ikke bare retningen for aksjebevegelsen, men også størrelsen og tidspunktet for denne bevegelsen. For å lykkes må du riktig forutsi om en aksje vil gå opp eller ned, og du må være riktig om hvor mye prisen vil endres, så vel som tidsrammen det tar for alt dette skal skje. Og ikke glem provisjoner. Kombinasjonene av disse faktorene betyr at oddsene er stablet mot deg. 13 Så hvorfor spekulerer folk med alternativer hvis oddsen er så skjeve Bortsett fra allsidighet handler det om å bruke innflytelse. Når du kontrollerer 100 aksjer med en kontrakt, tar det ikke mye av en prisbevegelse for å generere betydelig fortjeneste. 13 Sikring 13 Alternativets andre funksjon er sikring. Tenk på dette som en forsikringspolicy. Akkurat som du forsikrer huset eller bilen, kan alternativene brukes til å forsikre dine investeringer mot en nedtur. Kritikere av alternativer sier at hvis du er så usikker på lagerbeholdningen din at du trenger en hekk, bør du ikke gjøre investeringen. På den annen side er det ingen tvil om at sikringsstrategier kan være nyttige, spesielt for store institusjoner. Selv den enkelte investor kan ha fordel. Tenk deg at du ønsket å utnytte teknologibestandene og deres oppside, men si at du også ønsket å begrense eventuelle tap. Ved å bruke alternativer, vil du kunne begrense din downside mens du nyter den fullstendige oppsiden på en kostnadseffektiv måte. (For mer om dette, se Married Puts: Et beskyttelsesforhold og en nybegynnerveiledning for sikring.) 13 Et ord på aksjeopsjoner 13 Selv om aksjeopsjoner for ansatte er tilgjengelige for alle, kan denne typen mulighet på en måte bli klassifisert som en tredje grunn til å bruke alternativer. Mange selskaper bruker aksjeopsjoner som en måte å tiltrekke seg og beholde talentfulle medarbeidere, spesielt ledelsen. De ligner på ordinære aksjeopsjoner ved at innehaveren har rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe aksjeselskap. Kontrakten er imidlertid mellom innehaveren og selskapet, mens et normalt alternativ er en kontrakt mellom to parter som er helt uavhengig av selskapet. (For å finne ut mer, se Den riktige prisen på aksjealternativer.) Oppdag verden av alternativer, fra primære begreper til hvordan alternativer fungerer og hvorfor du kan bruke dem. En grundig forståelse av risiko er viktig i opsjonshandel. Så er det å vite hvilke faktorer som påvirker opsjonsprisen. Aksjer er ikke de eneste verdipapirene underliggende opsjoner. Lær hvordan du bruker FOREX-alternativer for profitt og sikring. Investering i Google (GOOG) krever vanligvis at du betaler prisen på andelen multiplisert med antall kjøpte aksjer. Et alternativ som bruker mindre kapital innebærer bruk av alternativer. Hvis du vil bruke innflytelse til din fordel, må du vite hvor mange kontrakter du skal kjøpe. Et godt sted å starte med opsjoner er å skrive disse kontraktene mot aksjer du allerede eier. Denne handelsstrategien kan redusere risikoen din - men bare hvis du bruker den effektivt. Alternativer er verdsatt på en rekke forskjellige måter. Lær om hvordan alternativene er priset med denne opplæringen. Indeksalternativer er mindre volatile og mer flytende enn vanlige alternativer. Forstå hvordan du handler indeksalternativer med denne enkle introduksjonen. Alternativer kan være et utmerket tillegg til en portefølje. Finn ut hvordan du kommer i gang. Ofte stilte spørsmål Lær å skille mellom kapitalvarer og forbruksvarer, og se hvorfor kapitalvarer krever besparelser og investeringer. Et derivat er en kontrakt mellom to eller flere parter, hvis verdi er basert på en avtalt underliggende finansiell eiendel. Begrepet økonomisk vollgrav, mønstret og popularisert av Warren Buffett, refererer til en forretningsevne til å opprettholde konkurransemessige fordeler. Lær forskjellene mellom generelle partnerskap og partnerskap med begrenset ansvar, hver type har unike egenskaper, fordeler. Ofte stilte spørsmål Lær å skille mellom kapitalvarer og forbruksvarer, og se hvorfor kapitalvarer krever besparelser og investeringer. Et derivat er en kontrakt mellom to eller flere parter, hvis verdi er basert på en avtalt underliggende finansiell eiendel. Begrepet økonomisk vollgrav, mønstret og popularisert av Warren Buffett, refererer til en forretningsevne til å opprettholde konkurransemessige fordeler. Lær forskjellene mellom generelle partnerskap og partnerskap med begrenset ansvar, hver type har unike egenskaper, fordeler. Innhold Porteføljen din mot store tap 1. okt 2008 kl. 12:00. Historiene begynner allerede å virke inn. I månedene som skal følge, vil strømmen Utvilsomt bli en flom: Et par hvis pensjon er i tvil fordi de hadde mye av sin portefølje i formodentlig solide, sikre giganter som Wachovia eller Fannie Mae. Foreldre som ikke lenger har høyskolepengene de sparte for sin 16 år gamle, fordi de holdt alt i markedet for lenge, i stedet for å ta det ut minst tre år før de ville trenge det. Pensjonert sixtysomethings som kanskje trenger å gå ut av pensjonering fordi de ikke kan tegne sine allerede utarmede porteføljer. Og det inkluderer ikke engang skade på aksjonærer i formodentlig lavkonjunkturbestandige General Electric (NYSE: GE). ATampT (NYSE: T). og Pfizer (NYSE: PFE). blant mange andre. Det er dobbelt så forferdelig å høre disse historiene, fordi de kunne ha blitt forhindret - og mye av bekymringen, stresset og tapet sank. Hvilken leksjon kan vi tegne fra det siste året for å beskytte våre porteføljer mot tap i fremtiden Mens nesten ingen kunne ha spådd sammenbrudd av så mange amerikanske institusjoner, fra Lehman til AIG (NYSE: AIG). Det er minst ett skritt vi kan ta for å beskytte oss mot fremtidige ukjente når innsatsen er høy: Bruk opsjoner for forsikring. Alternativer er verktøy, ikke våpen. Omkring Fooldom, har alternativene vanligvis blitt gitt den høflige børsten til side. De fleste investorer, argumentet går, trenger ikke å bruke alternativer for å lykkes i løpet av livet. Som er sant. Og de fleste investorer vil miste penger på alternativer. Som ikke er sant, og ikke helt poenget, hvis du bruker alternativer på de riktige måtene. For de ukjente er opsjonene rett og slett rett til å kjøpe eller selge en aksje til en bestemt pris innen en bestemt dato. Alternativer ble introdusert til publikum i 1973 av Chicago Board Options Exchange. Theyve likte økende handelsvolum årlig i år som folk lærer om verdien. Jeg var skeptisk til alternativer i flere år, til jeg begynte å lære mer om dem fra Motley Fool-artikler skrevet rundt 2000. De siste åtte årene, og spesielt de siste fem, har jeg lykkelig brukt alternativer til å administrere offentlige pengepolitiske porteføljer, så vel som i min egen portefølje. De har hjulpet meg med å få bedre kjøp og salg av priser, for å satse mot noen stillinger eller hekk andre, og for å forsikre seg mot mulige nedganger. Kjøpe settalternativer for forsikring, spesielt når du har mye å ri på noen posisjoner, kan være like smart som å ha forsikring for å beskytte huset mot brann. Hvordan setter arbeid Et setteralternativ gir innehaveren rett til å selge en aksje til en bestemt pris innen en bestemt dato. Å kjøpe et put-alternativ når du eier aksjen, er i utgangspunktet å kjøpe forsikring for aksjen din, eller sikring mot en mulig nedgang. For eksempel, hvis du eier 1000 aksjer av Citigroup (NYSE: C). som for tiden handler rundt 23, kan du kjøpe 10 salgsopsjoner kontrakter (hver kontrakt representerer 100 aksjer i lager) for å sikre hele posisjonen mot ytterligere nedgang. I dag vil det koste deg ca 3,75 per aksje for å sikre en 20 salgspris (strike price) på Citigroup aksjer helt fram til midten av januar 2010. Så, selv om Citigroup falt til 0 i løpet av de neste 15 månedene, eier vil kunne selge ut på 20 for en netto salgspris på 16,25 etter regnskap for kostnaden av putene. Hvis Citigroup faller mindre langt, og du fortsatt tror på det langsiktige potensialet, kan du selge putene til fortjeneste og fortsette å eie aksjene. På den annen side, hvis Citigroup er 35 per aksje i året fra nå, vil din 20 forsikringspolicy ikke ha mye mer verdi lenger. Likevel var du beskyttet på ulemper for det siste året, og du har hatt nytte av aksjen da den økte. Det er også sekundære fordeler. Kunnskapen om at din største bedrift er forsikret, kan gjøre deg komfortabel nok til å nippe til nylig slått muligheter du ser, eller for å beholde den andre, mindre stillinger du allerede eier. I det minste, med dine viktige stillinger forsikret, vil du ikke kjøre for åsene og selge ut i de aller verste tider. Og når markedene gjenoppretter, vil du delta. Når du skal bruke putter, er det ikke billig å sikre store stillinger i lange perioder, spesielt i dagens miljø. Men i disse tider kan den up-front-kostnaden bli dverget av tapene du kan unngå. Generelt bør du vurdere å sette opsjoner som forsikring for stillinger som er store eller viktige i porteføljen din, eller som står overfor mer risiko enn du opprinnelig antok. Også, hvis du forbereder deg til å selge en stilling i det neste år eller to, er putter en praktisk måte å forsikre deg om en minimums salgspris ved din valgte salgsdato. Du betaler for privilegiet, men derfra er det alt oppe, uten bekymringer om ulemper. Bruk alternativer for å dra nytte av din kunnskap om en aksje Jeg bruker alternativer for å utnytte min eksisterende kunnskap om en aksje verdivurdering og forretningsmodell. Mange lukrative opsjonsstrategier finnes for aksjebaserte investorer - strategier som utfyller aksjeporteføljen din, i stedet for å kompromittere den. Jeg er ikke en alternativspekulant eller handelsmann. Jeg er en aksjebasert investor som forstår muligheten til alternativer når den brukes i forbindelse med aksjekunnskap - og når den brukes til risikostyring.
No comments:
Post a Comment